东方汇孙洋：降准降息有助互金行业规范发展

• 25日，央行决定，自2015年8月26日起，金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至4.6％；一年期存款基准利率下调0.25个百分点至1.75％；其他各档次贷款及存款基准利率、个人住房公积金存贷款利率相应调整。

  与此同时，央行决定，自2015年9月6日起，下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。

  对于利率一直高居难下的互联网金融行业，降准降息有何影响？就此，中国东方资产管理公司旗下唯一互联网金融平台东方汇董事长孙洋阐述了自己的观点。

  降准降息拉低利率水平 投资应归回理性

  短期看，降准降息最直接、最短期的影响就是为实体经济带来流动性增加实实在的好处，而流动性增加又会带来多方面连锁反应。

  此次央行宣布降准降息，是在落实国务院的“金融十条”解决融资难、降低融资成本的政策指导，背后是中央政治局提出的实现经济稳中求进、防止金融风险要求，因此利率下行是必然趋势。降准降息定会对资金利率下降起到积极作用，从降准降息的实际效果来看，08年下半年和11年末至12年初，央行降准后理财收益率都有明显的下行，互联网金融平台也不例外，平台收益率也会下行。

  从过去几次降准降息的经验分析，在降准降息启动3个月之后的银行理财收益率会出现显著下降，1年平均降幅在1%左右。目前银行理财产品收益率已经普遍“破五”，在降准降息后，还将继续下行，“破四”已不再遥远。

  此前，互联网金融平台高企的收益率水平备受瞩目，对于互联网金融平台收益率何时能回归合理区间更是讨论焦点。降准降息后拉低了收益水平，必将进一步促使互联网金融平台收益率落至合理水平。

  当前， 有相当的P2P投资者被某些平台的高收益产品所诱惑，专门寻找收益率奇高的P2P产品或是送点贴息的平台投资而忽视了平台的安全性，殊不知这是一种本末倒置的做法。

  在孙洋看来，即便不降准降息，因为实体经济现状以及降息通道的预期判断，利率下行也是大概率事件，P2P平台收益率回归合理区间已是箭在弦上。

  响应国家政策号召 国资平台早有准备

  孙洋表示，像东方汇这样具备金融央企背景的互联网金融平台在行业收益率下行方面应该起到积极引导作用。东方汇平台自成立以来，平台严格遵守国家规定，不突破红线，从行业数据来看，国资系平台收益率水平较低，但这并不影响获客能力。最新数据显示，东方汇平台近几个月的交投规模月度环比呈现大幅增长。这正说明在资本市场形势比较混沌，发展趋势难以研判的情势下，有相当投资者比较理性，本着趋利避险的投资原则将安全性放在首位，而平均8%的预期年化收益率是可以与传统金融机构的理财产品来开一个档次进而满足数以千万级理财群体的需求。东方汇在8月份首先推动了对资产端和理财端的降息，此举走在了人民银行降准降息之前。

  改善行业生存环境 金融国家队上位

  经历2013年、2014年的高速增长发展之后，随着监管政策的明晰，互联网金融行业在2015年进入规范化发展阶段：行业监管大方向业已确立，各类监管细则逐步出台，互联网金融经过爆发式的无序增长后必然逐步回归金融属性，平台运营进入标准化时代，风险管控意识和手段也相对成熟，而降准则将进一步推动行业规范。

  对于资产端而言，降准降息带来的利息降低意味着自身还款压力减轻、融资成本降低，经营压力也相对减轻，有助于融资企业资金周转顺畅，企业违约、逾期相应减少，从而使得互联网金融平台坏账率下降，更加能保障投资者的资金安全，这显然将有效促进P2P业健康规范发展。　

  长期来看，如果降准降息对经济产生了实质性的利好作用，小微企业的生存环境明显改善。这更将大幅减少互联网金融平台的坏账率，减少平台倒闭的情况发生；尔后，经济恢复增长，必将大幅带动小微企业的融资需求。此外，流动性充裕也会刺激个人消费市场，比如购房购车，相应的个人融资需求也会大幅增加。这都有助于增加平台的整体业务量。

  在互联网金融行业收益水平回归健康水平后，将收缩各平台之间收益率水平差距，在此时投资者选择平台的标准将是在安全性之外更加聚焦于产品丰富度、便捷度，对于不在产品创新、风险控制上做文章，仅一味依靠“烧钱”式营销炒作的平台，经营将难以为继。

  综合以上因素，我们认为在这种情况下将更有利于具备国资金融背景的互联网金融平台，其在实现金融产品丰富度方面有着先天的优势，比如东方汇在东方资产集团内部协调下，可以快速实现和集团内各平台的产品对接，为客户提供丰富的投资品种。据记者了解，在东方资产2015年年中工作会议上，强调集团协同效应、扶持东方汇做大做强已经上升至集团战略地位，在年中工作会议后，基于东方资产集团内平台公司的多项创新产品已陆续正在或准备登陆东方汇平台。